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警告! 2018 年的 9 只黑天鹅:比特币崩盘、科技股回调……
过去的2017年,全球金融市场经历了美联储三次加息、特朗普税改实施等一系列事件,全球股市市值增长逾9万亿美元美元,美元持续走弱,比特币飙升。大事件。
那么,2018 年市场会发生什么? Market Watch最近发布的一项调查显示,投资者今年需要注意九大潜在风险。
一、比特币崩盘
比特币崩盘被视为 2018 年迄今为止最令人担忧的事件之一。现在有很多关于加密货币(尤其是比特币)如果崩盘会对股市产生什么影响的争论。
大多数市场参与者和机构认为,加密货币的崩盘将对股市产生负面影响。富国银行此前曾表示,如果加密货币热潮崩溃,股市将陷入混乱。
银行表示,来自加密货币市场的泡沫可能已经开始影响股市,虽然现在只看到一点点,但这是 2018 年值得关注的事情。
(图:2017年比特币价格走势)
也有少数人认为,加密货币的崩盘根本不对。对股市的影响。无论哪种方式,比特币现在已经成为市场的热门话题,因此在 2018 年加密货币领域将不乏动作。
二、宽松货币政策结束
摩根大通首席执行官戴蒙去年 7 月表示:
“我们从未有过这样的量化宽松政策,也从未有过这样的量化宽松退出。显然,这说明了风险,因为我们以前没有这种经验。”
他指出,随着美联储和全球其他主要央行正在缩减其数万亿美元的债券购买计划,投资者并不确切知道会发生什么。
2017年美联储3次加息,加拿大、英国、韩国也相继加息。花旗、高盛等投行此前预计,未来更多央行将逐步收紧货币政策。
花旗和高盛认为,随着全球经济进入 2011 年以来最强劲的时期,全球发达经济体的平均利率将在 2018 年攀升至至少 1%,这是自 2006 年以来的最大增幅。
三、美国可能退出北美自由贸易协定
美国特朗普总统一再威胁说,如果其他 NAFTA 成员不同意美国的“再平衡”要求,他将要求美国退出该协议。
谈判将持续到 2018 年 3 月,截止日期已延长一次。 NAFTA 是加拿大、墨西哥和美国之间的贸易协定,由克林顿总统签署并于 1994 年生效。
高盛此前曾预测,如果美国真的退出北美自由贸易协定,会给市场带来不确定性,美国汽车业可能受影响最大。
四、记录公司债务
一些分析师警告称比特币事件,信贷市场正在形成泡沫,并指出企业债务水平已经过高,可能会造成麻烦。
根据 Dealogic 的数据,在 2017 年通过银行组织的债券发行筹集的 8 万亿美元中,企业占 55% 以上。
五、股票估值被高估了
法国兴业银行策略师预计,估值过高和债券收益率上升将限制 2018 年的股指,而 2020 年美国经济预期放缓的前景将进一步抑制 2019 年中期的股票回报。
六、五家科技巨头回调
2017年FAANG股票组合平均上涨近50%,领跑全球主要资产表现。 FAANG 代表 Facebook、Apple、Amazon、Netflix 和 Google。
一些分析师认为,五家科技巨头的股价已经走得太远了。摩根士丹利此前表示,仍看好这五家科技巨头的前景,但宏观因素已升起“黄旗”。
以苹果为例。近期,部分机构开始下调苹果股票的目标价,原因是苹果目前的估值已经过高,今年一季度消费者对iPhone X的需求可能全部下滑。
七、“恐慌指数”飙升
Macro Tourist 作者 Kevin Muir 警告说,如果“恐慌指数”VIX 上涨,不仅相关投资者会遭受损失,所有市场参与者都会遭受损失。
回顾 2017 年,VIX 指数下跌 17%,但美股屡创新高。一些分析师指出比特币事件,从历史上看,低波动性(低 VIX 指数)通常先于市场崩盘。
在 1995 年亚洲金融危机爆发前两年,VIX 指数创下历史新低; 2006 年,也就是全球金融危机的前一年,VIX 也创下历史新低。市场很少会沉寂数年以上,一旦形势急转直下,数月内波动性卷土重来。
八、地缘政治风险
分析认为,世界上大多数国家的经济终于开始朝着同一个方向发展,而美国经济增长将变得更加稳定且可能有些平淡,现在的主要风险是政策失误。
贝莱德此前列出的十大地缘政治风险包括:俄罗斯与北约冲突、叙利亚与伊拉克危机升级、欧洲分裂、波斯湾冲突、大规模黑客攻击和大规模恐怖袭击。
九、美元继续走弱
美元指数2017年下跌9.89%,创14年来最大年度跌幅,因此很多人希望新的美元在年内重回强势,但实际结果很可能失望吧。
目前,摩根士丹利、高盛、花旗、瑞银等主要投行均看空2018年美元走势,只有美银美林、法国、巴基斯坦等少数机构认为美元走强预计会反弹。
高盛表示,虽然美联储可能会在 2018 年四次加息,但这并不一定意味着美元会走强。该投资银行认为,美元面临的最大风险是美国激进的贸易和外交政策。
其他
值得一提的是,德意志银行近日发布了2018年30大市场风险清单。在该行看来,英国脱欧进展、意大利大选以及大宗商品价格上涨等事件都将给市场带来更多不确定性。