央行数字货币会来吗？ 你必须知道的事情！

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【内容简介】中国人民银行8月2日召开2019年下半年工作视频会议，部署下半年重点工作。 会议要求，下半年要做好八项重点工作，其中一项就是因势利导发展金融科技，加强后续研究，积极迎接新挑战。 加快我国法定数字货币（DC/EP）研发步伐，跟踪研究国内外虚拟货币发展动向，持续加强互联网金融风险管理。
数字货币最近成为市场上的热门话题。

央行为什么要发行数字货币？
中国人民银行研究局局长、货币金银局局长王鑫表示，央行数字货币在我国定义为M0，在一定程度上是现金的替代品。 他还指出，央行货币数字化有利于优化央行货币支付功能，提升央行货币地位和货币政策有效性。 央行数字货币可以成为生息资产，满足持有人对安全资产的储备需求，也可以成为银行存款利率的下限。 此外，央行数字货币利率可成为新的货币政策工具。 央行可以通过调整央行数字货币利率来影响银行贷款利率，这将有助于打破利率的零下限。 我国法定数字货币的研发始于几年前。 王欣近日在公开场合表示，为推动央行数字货币的研发，专门成立了央行数字货币研究所，与深圳等地地方政府密切合作中国央行手里有多少比特币，共同研发该系统。 研究五年的人民银行数字货币“蓄势待发”。  8月10日，中国人民银行支付结算司副司长穆长春在中国金融四十人论坛上表示，央行数字货币即将推出，将采用两层操作系统。
电子支付已经如此发达，为什么还要发行央行数字货币呢？
这是中国人民银行支付结算司副司长穆长春提出的一个重要问题。 这个问题的答案可以说是了解我国数字货币发展的重中之重。 我国电子支付规模长期位居世界第一。 为什么要推进数字货币发行工作？
首先要明确的是，这次央行要发行的数字货币和Libra不是一回事。 最重要的区别在于，Libra 需要利用区块链技术打造一个去中心化的特许经营链网络系统。 在这个网络系统中，只有一种专用的加密货币Libra在库中运行，其他各种法定货币不再运行。 中央银行的加密货币无意取代现有的人民币系统。
目前央行数字货币主要是想解决现金和电子支付实际应用中的两个问题。 一是纸币和硬币容易被匿名伪造，存在被用于洗钱和恐怖融资的风险； 账户紧耦合模式的电子支付无法满足公众匿名支付的需求。 正如穆长春总结的那样，央行数字货币其实主要用在小零售的高频业务场景。
因此，基于上述定位，央行数字货币采用两级操作系统，坚持集中管理模式。 即中国人民银行先将数字货币兑换给银行或其他经营机构，再由这些机构兑换给公众。
在双层操作系统下，中央银行是上层，商业银行是第二层。 这种双重投资体制适合我国国情。 商业银行与用户长期直接接触，这是相对于中央银行的一个很大优势。 如果央行和商业银行紧密合作，不仅可以利用现有资源调动商业银行的积极性，还可以顺利提升数字货币的接受度。

▲中国人民银行支付结算司副司长穆长春（图片来自网络）
穆长春讲话中再次明确，央行数字货币是M0的替代品，不涉及M1和M2。
这是什么意思？
从学术角度来说，M0=流通中的现金；  M1（狭义货币）=M0+企业及其他单位活期存款；  M2（广义货币）=M1+单位定期存款+居民储蓄存款+其他存款。 通俗地说，M0其实就是我们手中的现金。 这也意味着央行的数字货币着眼于替代我们手中的纸币和硬币。 因为匿名容易伪造，存在被用于洗钱、恐怖融资等风险，有人要问了，支付宝之类的不是已经取代了这些纸币和硬币吗？
穆长春对此的回答是，现有的电子支付工具，如银行卡、互联网支付等，都是基于现有银行账户的紧耦合模型，无法充分满足公众匿名支付的需求。 因此，电子支付工具并不能完全替代M0。 尤其是在账户服务和通讯网络覆盖较差的地区，人们对现金的依赖程度仍然较高。 因此，DC/EP的设计既保持了现金的属性和主要特征，又满足了便携性和匿名性的需要。 它是替代现金的更好工具。
这里有两个信息点，匿名的和在线的。 首先，官方数字货币肯定会支持匿名支付，但是如果你认为匿名就可以做一些坏事，那无疑是想多了，后面会说明。 此外，上述信息似乎也指向了央行数字货币在通信网络较差或没有网络的情况下或许也能完成支付的可能性。
央行数字货币和比特币有什么区别？
央行数字货币与比特币等私人数字货币最大的区别在于，前者有主权信用背书，后者没有。
“法定数字货币是由中央银行发行并通过特定的数字加密技术实现的货币形态。与实体法币相比，数字法币改变了技术形态，价值内涵没有改变。从本质上讲，它仍然是央行向公众发行的债务，以国家信用为后盾。这使得它与两种私人数字货币具有天生的不可比性。”

央行数字货币研究所所长姚谦在2017年第11期《中国科学：信息科学》《解读央行数字货币：一个系统框架》中将央行数字货币与比特币进行了比较：央行数字货币以国家主权信用为价值保证，具有币值稳定性。 比特币不具有价值，也不具备提供“清算服务”、“记账单位价值稳定服务”等公共产品和服务的能力，在交易成本上也不具备明显优势。 这些缺陷决定了它很难成为真正的货币。 货币。
央行数字货币的本质是法定货币。 在法定数字货币环境下，通过预设可靠的程序算法规则，经济系统将有可能在保证币值稳定的前提下，自发地、内生地确定货币供应量，自动发行和回收货币。 央行的角色可能不仅是货币发行的决策者，更是货币发行算法规则的设计者。
央行数字货币和支付宝有什么区别？
央行数字货币类似于支付宝吗？ 事实上，两者完全不同，甚至存在竞争关系。
目前，基于电子账户的支付在我国非常普遍。 但是，这种方式本质上只是现有法定货币的信息化过程，不能称为严格意义上的数字货币。 数字货币作为法定货币，必须由中央银行发行，它本身就是一种货币，而不仅仅是一种支付工具。
“法定数字货币不仅仅是简单地将货币数字化、网络化，更重要的是可以让货币更加智能化。与信用卡、银行储蓄卡、支付宝、微信支付等传统电子支付工具相比，法定数字货币Currency将呈现出全新的品质，去中介点对点支付也将带来很多全新的用户体验，它可以为数字货币插上翅膀，大大提高用户支付的主动性，并在货币支付功能上延伸出更多智能功能，从而打造出各种智能化的商业应用。” 姚谦在《解读央行数字货币：一个系统框架》发表于《中国科学：信息科学》2017年第11期。

姚谦还提到，“考虑到中国的支付环境非常发达，中国的法定数字货币在质量上一定要超越现有的各种民间支付工具。让币值更稳定，让数据更安全，让监管更有保障。”功能强大，让个人支付行为更加灵活，货币应用更加智能，既能很好地服务于大众，又能为经济监管提供有效手段中国央行手里有多少比特币，为监管技术的发展奠定坚实的基础。这应该是中国追求的目标通过法定数字货币。”
由此可见，央行数字货币实际上与支付宝、微信支付等处于竞争关系，它的推出势必影响到现有的具有垄断地位的民间支付工具。
“按照常理，央行数字货币应该是零售端的主要支付工具，但民营企业已经走在了前面。一方面，民营企业的创新能力值得称赞，另一方面，另一方面，央行必须迎头赶上，无论如何，在数字资产这个世界上，央行的数字货币是不能缺席的，央行发行零售端数字货币，对提升零售端数字货币意义重大而深远。社会支付体系，维护金融稳定，强化央行货币地位。” 姚谦说道。
数字货币是如何发行的？
如何发行央行数字货币？ 是不是直接送到了人家手里？
理论上是可以的，但是人民银行不采用这种形式，而是采用两层操作系统。
你是什​​么意思？ 即央行先将数字货币兑换给银行或其他经营机构，再由这些机构兑换给公众。
为什么不直接发给老百姓呢？ 穆长春介绍了央行的几个考虑：
1、单层经营结构意味着央行要独自面对所有公众，这是一个巨大的挑战。
2.两级结构可以充分发挥商业机构的资源、人才和技术优势，促进创新，争先创优。
3、两级操作系统有助于化解风险，避免风险过度集中。
4. 使用单层运营结构将导致金融脱媒。
穆长春透露，目前的技术还处于跑马圈地的状态。 多家指定运营机构采用不同的技术路线进行DC/EP研发。 谁的路线好，谁最终会被大众和市场接受，谁最终能跑，谁就是赢家。 所以这就是在市场竞争中选优的过程。 当然，技术路线要达到央行的门槛。 比如，因为它是针对零售的，所以至少要满足高并发要求，至少每秒30万笔交易。

数字货币坚持中心化
众所周知，比特币等加密数字货币的一大特点就是去中心化。 但是，央行数字货币明确定义了“中心化”。
这是为什么？
首先，央行数字货币仍然是央行对公众的负债，这种债权债务关系并没有随着货币形态的变化而改变。 因此，仍需确保央行在交割过程中的中心地位。
同时，为保障和强化央行宏观审慎和货币调控职能，需要继续坚持集中管理模式。
此外，央行数字货币采用两层操作系统。 在单层操作系统中，中国人民银行直接向公众发行数字货币，而在双层操作系统中，中国人民银行首先将数字货币兑换给银行或其他运营机构，然后这些机构将其交换给公众。 这里，第二层指定运营机构兑换货币，需要集中管理，避免指定运营机构超发货币。
最后，由于在整个兑换过程中二元账户制度没有发生变化，应该保持原有的货币政策传导方式，这也需要保持中央银行的中央管理地位。
简单来说，央行数字货币不同于比特币。 虽然形式发生了变化，但仍然是央行信用担保的负债。 当然，它必须像真正的人民币一样由央行控制。  ，政策传导和避免过度问题等。如果去中心化放任自流，必然会出现大混乱。
如何使用数字货币？
穆长春表示，央行数字货币必须具备高扩展性和高并发性能，必须用于小额零售高频业务场景。
为了引导央行数字货币在小额零售场景下使用，不挤占存款，避免压力环境下的套利和顺周期效应，我们可以根据不同级别的钱包设置交易限额和余额限额。
好看，主要用在小零售场景。
因为数字货币的匿名性，万一被用来洗钱怎么办？
穆长春表示，由于央行数字货币是M0的替代品，因此应遵守现行有关现金管理、反洗钱、反恐怖融资等方面的所有规定，应对央行数字货币的大额和可疑交易进行监管。上报中国人民银行。

发行数字货币会不会引起通货膨胀？
发行数字货币是否会引发通货膨胀的话题也备受关注。
货币通胀的直接原因之一是货币的过度发行。 说白了，数字货币会不会带来货币超发？
穆长春认为，两级操作系统不会改变流通货币的债权债务关系。 为保证央行数字货币不超发，商业机构足额、100%缴纳央行准备金。 央行数字货币仍然是央行的负债，由央行信用担保，具有无限的合法还款能力。
事实上，仅仅足额缴纳准备金是不够的。 数字货币进入信用市场后，还会出现货币衍生品和货币乘数，仍可能造成货币发行量过大。
所以，回到最开始，央行只是把数字货币限制在了M0的置换上。
由于不会影响现有货币政策传导机制，不会强化压力环境下的顺周期效应，因此不会对实体经济产生负面影响。

【附录】
关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义非法集资的风险提示
中国银保监会、中央网信办、公安部、人民银行、市场监管总局提醒：
近期，一些不法分子打着“金融创新”、“区块链”的旗号，通过发行所谓“虚拟货币”、“虚拟资产”、“数字资产”吸纳资金，侵害公众合法权益。 . 此类活动并非真正基于区块链技术，而是炒作区块链概念进行非法集资、传销、诈骗。 主要特点如下：
1、网络化、跨界化明显。 依靠互联网和聊天工具进行交易，利用网络支付工具收付资金，风险传播面广、扩散快。 一些不法分子通过租用境外服务器搭建网站，实质上为境内居民开展活动，远程控制违法活动的实施。 有个人在聊天工具群中声称自己已经获得了海外优质区块链项目的投资额度，可以代为投资，这极有可能是一种诈骗行为。 这些非法活动的资金大部分流向国外，监控和追踪难度很大。
二是具有欺骗性、诱惑性、隐蔽性。 利用热点概念炒作，编造各种“高高在上”论，有的甚至借名人大V“站台”宣传，以空投“糖果”为诱惑，声称“币值只涨不跌” ”、“投资周期短、收益高、风险低”，极具欺骗性。 在实际操作中，不法分子通过在幕后操纵所谓的虚拟货币价格走势、设定获利和提现门槛等手段，非法牟取暴利。 此外，一些不法分子还打着共享经济的旗号，以ICO、IFO、IEO等名义发行代币，或以IMO的形式进行虚拟货币炒作，具有很强的隐蔽性和欺骗性。
3、存在各种违法风险。 不法分子以“静态收入”（货币升值获利）和“动态收入”（线下开发获利）为诱饵，通过宣传吸引公众投资资金，引诱投资人和开发人员加入，不断扩大活动范围。资金池，具有非法集资、传销、诈骗等特点。 此类活动以“金融创新”为噱头，实质上是“借新还旧”的庞氏骗局，资金运作难以长期维持。 请广大公众理性看待区块链，不要盲目相信炒作承诺，树立正确的货币观念和投资理念，切实提高风险意识； 对于发现的违法犯罪线索，可以主动向有关部门举报。  （来源：昆仑策网【综合】改编自《融通社》、《中华人民共和国公安部》）
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