2022 年美联储第一次利率会议即将召开

市场正在重新调整美联储加息预期。本周，市场将迎来美联储2022年首个利率会议周。在利率政策不变的预期下2022年美联储加息时间表，投资者将寻找有关加息时机和减债进程的最新线索在通胀持续上行压力下，部分国际投行将美联储今年加息次数预期上调至四次，金融市场正在适应美联储的鹰派转身。

本周的美联储利率会议将是外界了解美联储最新政策立场的关键验证点，其中暗示3月加息和未来紧缩路径将成为市场修正当前政策的基础期望。

一些国际机构已经开始将美联储加息的次数从之前的三次增加到四次。高盛经济学家大卫梅里克认为，美联储加息的次数可能比市场预期更为激进。他预计美联储将在今年3月、6月、9月和12月加息25个基点，总共加息。 100 个基点。

根据芝商所的“FedWatch”数据，交易员预计美联储 3 月加息的可能性接近 95%，2022 年四次加息的可能性超过 85%。更多的激进主义者押注美联储可能会今年加息五次。根据芝商所的数据，美联储今年加息五次的概率接近60%。

平安期货研究所所长王斯然对上海证券报记者表示，长期来看，美联储不仅要面临通胀带来的紧缩压力，同时还要平衡就业市场缺乏复苏和美国股市下跌。预计鹰派的不利影响将保持平衡。

除了加息，美联储也在逐步放慢购债步伐，将每月减债规模从 150 亿美元提高到 300 亿美元，并将在 2022 年 3 月结束购债。高盛预计美联储将可能在今年 7 月开始缩表，以每月 1000 亿美元的速度，这个过程可能会持续 2 年或 2 1/2 年，最终资产负债表的规模会缩减到 6.@ >1 万亿美元到 6.@>6 万亿美元。

由于投资者担心美联储将积极控制通胀，美国国债收益率迅速上涨，基准10年期美国国债收益率上周达到1. 9%以上，为2020年1月以来的最高水平。部分分析师预测今年上半年美债收益率升至2%以上是大概率事件。

如果美债收益率继续上涨，美股可能会继续调整。美国债券收益率的上升尤其令科技股和成长股承压。截至上周五收盘，纳斯达克指数今年以来已累计下跌近 12%，表现逊于标准普尔 500 指数和标准普尔 500 指数，后者同期下跌 7.7%。道琼斯指数下跌 5.7%。

金融市场可能正在慢慢适应美联储的鹰派转变。 Invesco 首席全球市场策略师 Christina Hooper 表示2022年美联储加息时间表，短期投资者应为股票、债券和加密货币的波动做好准备。如果投资者有足够长的投资视野，科技股的回调可能会带来机会。在克里斯蒂娜·胡珀看来，对于任何资产类别，市场最终都会适应美联储的正常化模式，因为市场之前经历过美联储正常化带来的波动，并且顺利度过。 （记者唐翠玲、王文彦）