虚拟货币交易中OTC交易的由来

目前，国内主要的虚拟货币交易市场大致可以分为三部分：OTC交易、货币交易和衍生品交易。人民币与数字货币相互兑换的唯一渠道的重要性不言而喻。

我国虚拟货币发展初期，并没有相关法律法规限制虚拟货币交易。当时大部分虚拟货币交易所都可以实现人民币充值到交易所，直接将人民币兑换成虚拟货币。该交易类似于银行证券转让股票交易。

当然，为了满足部分虚拟货币投资者在交易价格、交易金额、交易方式等方面的不同需求，OTC（场外交易的缩写，意思是非股票市场，场外交易）点对点交易（俗称场外交易）市场也在这一时期存在，而这一时期的OTC市场主要存在于中国以QQ、微信、Telegram等社交媒体为基础的市场。这种交易形式的最大特点是不影响交易所上的价格（因为是双方私下的点对点交易），但缺点也很大，因为双方私下交易，钱币没有中介作为托管，可能会出现钱给了对方，但取不到币（反之亦然）的情况。

2017年“9月4日”后，各大虚拟货币交易所关闭人民币兑虚拟货币交易对，但使用法币（法币：R​​MB）兑换虚拟货币的需求依然旺盛，如结果，投资者开始转向场外交易（OTC）交易。同期，基于虚拟货币交易平台的在线OTC交易产品在中国开始兴起。

由于此时缺乏成熟的OTC平台形式，国内投资者开始聚集在社交媒体群/聊天室（如微信、QQ群）进行OTC交易。此类社区多以群主为中介，提供信用担保，保证群内投资者能够顺利进行人民币与虚拟货币之间的交易，从而进入虚拟货币投资市场。但由于OTC社区的大部分交易都是以纯信用担保的形式进行的，在此过程中出现了交易对手欺诈、群主逃跑等损害投资者利益的不良行为。因此，投资者开始将OTC交易转移到基于平台的虚拟货币场外交易市场（以下简称“OTC平台”），如OTCBTC、LocalBitcoin、Coincola等，在这样的平台上，人民币可以仍然可以进行场外交易虚拟货币交易（LocalBitcoin 早在 2013 年就开始运营 OTC 相关业务）。

OTC平台与OTC社区在交易方式上存在明显差异。在场外交易平台中，平台充当交易担保人。交易过程中，卖家将虚拟货币的币种锁定在平台的数字钱包中，然后买家将等值人民币转至银行转账、第三方支付平台等，卖家私下确认收款后，金额为正确，他/她在平台点击“放币”，虚拟币将自动转入买家平台钱包。这样的模式其实类似于58同城等传统电商平台的C2C（person-to-person）交易模式。

自2017年11月底12月初以来，OKEx、火币等知名综合性虚拟货币交易所开始建设基于C2C的OTC平台业务。基于投资者对知名交易所品牌的信任虚拟货币交易查询，OTC交易行为开始转向知名的综合性虚拟货币交易所。

综合性虚拟货币交易所在开展OTC业务时一般会建立更强的反洗钱（AML）和实名认证（KYC）制度，同时也具备更强的大数据风控能力虚拟货币交易查询，以减少使用虚拟货币进行犯罪行为比如传销、洗钱等，而传统的社区OTC交易由于缺乏实名认证和反洗钱要求，更容易成为洗钱的温床。

国内虚拟货币交易所OTC交易业务在灰色环境中发展。初衷是解决国内用户将人民币兑换成虚拟货币的投资需求，从而进入虚拟货币投资市场。 9月4日“危机”之后，发展已经走过了三年，它的存在有它的意义，也存在很多问题。