观看：比特币减半对采矿业的短期影响

对于比特币矿工来说，第三次比特币区块奖励减半（以下简称“减半”）对部分矿工来说是一个非常重大甚至是致命的打击。但是，如果您能弄清楚这次减半对矿场即将带来的影响并顺势而为，您可能会发现这场危机背后的好机会。

笔者就本次减半对挖矿的短期影响做了一些思考，并整理成文档供读者参考。

减半对挖矿收入产生巨大影响。减半后85W/T以上矿机濒临停产

2020年5月11日19:23（UTC时间，即北京时间5月12日03:23），随着比特币第63万个区块被挖出，比特币区块奖励将发生变化12.5BTC 减半为 6.25BTC。

这意味着所有比特币矿机的挖矿收益减半。下表是减半前后不同类型矿机的电费占比估算。

图1 不同功耗比例矿机的电费占挖矿收益的比例

评论：

①现有的比特币矿机型号不同。为方便统计分析，矿机按功耗分为85W/T（S9、T2T、A911等）、60W/T（S15、M10S、M21、A1026等）。50W/T（M20、S17、T17、T3、A1146等）矿机、40W/T（M30、S19、S17+等）矿机，40W/T矿机是最新一代矿机，依然保持挖矿收益减半后的高挖矿率，这里不做统计比较；

②比特币每单位算力的日均挖矿收益可以通过区块奖励和实际挖矿难度直接估算。参考《挖矿收益计算方法》，参考币种价格为1BTC=66690元（9500USDT）；

③减半后，每单位算力的日均挖矿收益并没有下降到原值的50%，因为到目前为止，大多数矿池都采用PPS+或FPPS的收益模式，矿工参与所有区块奖励和交易费用奖励。挖矿收益分配。减半后，截至撰写本文时（2020 年 5 月 19 日），交易手续费奖励部分占挖矿收益近 20%，不容忽视。因此，减半后的每日收入的 20% 被添加到交易中。费用奖励；

④ 按电价0.35元/kWh计算电费；

⑤根据近三年算力的波动、每一代矿机的出货时间和出货情况，作者粗略估算了不同功耗比的矿机的算力占比。

减半后，功耗比为85W/T及以上的矿机电费超过挖矿收益，大量矿机濒临停机。

减半前，根据MiningPoolStats的统计，比特币全网统计矿池的官方总算力约为116EH/s，而比特币全网算力根据比特币挖矿难度和实际情况估算区块产量约为 116 EH/s。约为 120EH/s。可以基本确定，减半前，整个比特币网络的算力为116EH/s-120EH/s。

图2 比特币全网可统计的矿池官方实际算力（数据来自）

图3 过去3个月整个比特币网络的算力变化（估计）（数据来自）

减半后，整个比特币网络统计矿池的官方总算力下降到96EH/s，随后由于币价上涨，算力略有调整，但最终稳定在96EH左右/秒。每个矿池总算力下降超过20EH/s，下降约16.7%。

基本符合上表数据：大功率矿机约占30%（矿机功耗比85W/T以上），按电费0.35元/kWh计算，减半后的挖矿收益不包括电费，但由于部分大功率矿机多在电费较低的矿场运行，减半后的挖矿收益依然可以保留。并非所有矿机都选择关机，实际算力下降20EH/s左右。

减半后的前两个难度调整期，挖矿难度会逐渐降低，挖矿收益会显着增加（预计总共增加20%）

比特币网络有一套自动挖矿难度调整机制，可以保证比特币区块的出块速度在很长一段时间内保持稳定，使比特币区块奖励大约每四年减半，最终保证比特币总供应量稳定在 2100 万枚。

比特币区块链规定，平均每10分钟产生一个区块明年比特币减半还能买矿机么，比特币的挖矿难度每2016个区块调整一次。这样，每次挖矿难度调整大约需要 14 天。我们将两次难度调整之间的时期称为难度调整期。同一难度调整期内，挖矿难度不变。

图 5 近三个月比特币难度变化（数据来自）

减半发生在最新的比特币挖矿难度调整后的第 6 天。困难期已经过了一半。因此，减半导致全网算力下降后，并未及时调整挖矿难度，无法调整挖矿收益。适时推广。

同时，减半造成的全网算力下降仅影响到一半的难度调整周期，对减半后首次挖矿难度调整的影响还不够彻底。减半后第一次难度调整无法一步到位，挖矿难度直接降低16.7%。

根据Bitfan提供的数据，比特币减半后的首次挖矿难度调整将使挖矿难度降低6%。在币价不变的情况下，比特币挖矿收益增加6.4%左右，一小部分矿工有机会重启。

图6 减半后比特币挖矿难度首次调整（数据来自）

随着汛期的到来，矿机将迎来向四川、云南等水电资源丰富地区迁移的浪潮，而矿机搬迁将导致部分矿机暂时停机。乐观估计，近一个月，如果币价波动不大，减半后首次挖矿难度降低，部分矿机将重启；到了汛期，一些原本被淘汰的车型将重启。它在一个低电价的矿场中运营，以抵消矿机迁移的影响。

减半后，在第二次难度调整到来之前，全网算力可能仍不足以支撑14天挖2016个区块的需求，减半后的第二次难度调整期可能会延长至15或甚至 16 天后，挖矿难度再次降低了 10% 或更多。

经过近一个月的两次难度调整，减半对挖矿收益和比特币算力的影响将全面释放。在近一个月币价波动不大的情况下，比特币挖矿难度也有所增加。降低16%左右，以保证比特币网络出块速度的稳定，挖矿收益增加20%左右。

大功率矿机停机币价下调至9041USDT。如果币价波动不大，可以再次运行，投资比特币算力的走势。

图7 减半后第二次调整挖矿难度，不同矿机停币价格

评论：

①、②、③同图1备注；

④按照1USD=7.02CNY的汇率。

减半影响释放后明年比特币减半还能买矿机么，汛期来临，汛期水电均价0.3元/kWh，将大大降低挖矿成本，矿机增多会重启，导致整个网络算力反弹。50W/T及以下功耗比的矿机不断分布，将加剧全网算力提升的步伐。减半带来的挖矿难度降低将以不可思议的速度反弹，汛期精彩的算力大战即将上演。

参考：

1. 比特币挖矿难度变化；

2. 整个比特币网络的计算能力（估计）变化；

3.比特币矿机列表；

4. 比特币交易手续费及交易手续费奖励占区块奖励的比例；

5.比特币矿池列表及各矿池算力变化；

6.比特币下一个挖矿难度估算平台；

7.挖矿收益的计算方法；

8. 比特币简介。